Zertifikate

Zertifikate sind börsentäglich frei handelbare Wertpapiere mit begrenzter oder unbegrenzter Laufzeit. Sie zählen – mit Ausnahmen – zu den Verlieren der Abgeltungssteuer.

Zertifikate bilden die Wertentwicklung eines Basiswerts, etwa Aktien, Indizes, Währungen, ab. Zertifikate verbinden Elemente von Schuldverschreibungen und Derivaten. Die Wertpapiere sind meist unverzinst, haben indes einen variablen, an die Wertentwicklung ihres Basiswerts anknüpfenden Rückzahlungskurs.

Es gibt u.a. Index-, Discount-, Bonus-, Garantie- und Knock-out-Zertifikate (auch Hebel-Zertifikate genannt) sowie eine Reihe weiterer Zertifikate, deren Wirkungsweise von den genannten Produkten abgeleitet ist.

Regelung bis 31.12.2008 (ohne Abgeltungssteuer)

Kapitalerträge aus Zertifikaten fallen durch Kursgewinne an.

  • Kursgewinne sind steuerfrei, wenn das Zertifikat länger als ein Jahr besessen wird.
  • Steuern fallen auf Spekulationsgewinne an, wenn das Zertifikat kürzer als ein Jahr gehalten wird. Der Gewinn wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz versteuert.

Neue Regelung ab 1.1.2009 (mit Abgeltungssteuer)

Ob sich die Abgeltungssteuer nachteilig auf Zertifikate auswirkt, hängt wesentlich von ihrem Kaufdatum ab. Unterschieden wird zwischen Zertifikaten, die

  • spätestens am 14. März 2007 gekauft wurden („Altfälle“)
  • zwischen dem 14. März 2007 und dem 31. Dezember 2008 gekauft wurden und bis spätestens 30. Juni 2009 wieder verkauft werden
  • nach dem 31. Dezember 2008 gekauft wurden bzw. Zertifikaten, die nach dem 14. März 2007 gekauft wurden und über den 30. Juni 2009 hinaus gehalten werden.

Für Gewinne, die im Rahmen der Szenarien 1 und 2 anfallen, gelten die alten Steuerregeln, für Szenario 3 werden 25 % Abgeltungssteuer (plus Soli und ggf. Kirchensteuer) fällig.

Ausnahmen:

  • Garantie-Zertifikate – sie profitieren von der Abgeltungssteuer, weil ihre Kapitalerträge (Kursgewinne, die steuerlich wie Zinserträge behandelt werden) zuvor mit dem meist höheren persönlichen Steuersatz versteuert wurden.
  • Knock-out-Zertifikate (Hebel-Zertifikate) – sie profitieren von der Abgeltungssteuer, weil ihre Kapitalerträge aus Spekulationsgewinnen zuvor mit dem meist höheren persönlichen Steuersatz versteuert wurden.

Unterm Strich

Zertifikate zählen – mit Ausnahme von Garantie- und Knock-out-Zertifikaten – zu den Verlieren der Abgeltungssteuer.

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